苏州银行量价质三重催化 基本面企稳向上空间打开|热门看点

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数据显示，苏州银行深耕苏州这一GDP总量超2.7万亿元的经济强市，当地AI相关企业已超3100家。公司26年一季度新增贷款392亿元，增速居上市银行首位，26Q1末不良率仅0.82%，拨备覆盖率381%，资产质量保持行业领先水平，25年末关注率和逾期率分别为0.90%和0.86%。

一份研报观点认为，在量价质三重催化下，苏州银行基本面有望全面企稳向上。研报指出，公司异地布局加速，25年新增贷款76%投向苏州以外的省内区域，南京、无锡、常州、南通等万亿级城市成为重点，贷款市占率仍有较大提升空间，这为规模扩张提供了有力支撑。

研报认为，随着反内卷政策落地，贷款定价压力趋缓，叠加负债端重定价效应，26Q1净息差环比提升7个基点至1.40%，未来1-2年息差有望保持企稳态势。同时公司坚持审慎风控，零售贷款客群质量优于同业，经营贷和消费贷风险均得到有效控制。

研报进一步分析，26-28年净利润增速预计为9.2%、9.5%、9.7%，2026年股息率超4.7%，兼具成长与股息属性。大股东国发集团、险资以及管理层等多路资金持续增持，彰显对公司长期韧性的坚定信心。在宏观环境不发生重大变化的前提下，量价质改善将共同驱动公司基本面持续向好，投资价值值得关注。